大客戶時代到來 近八成信托投資者投資額度超300萬元
來源： 蘇信理財 時間：2012-08-23
本報記者 徐天曉
銀監(jiān)會非銀部主任柯卡生近日在中國信托業(yè)高峰論壇上表示，“目前300萬元以上的高端投資者認(rèn)購規(guī)模占自然人認(rèn)購總規(guī)模的78.4％。相對而言，這一類投資者具有較強(qiáng)的風(fēng)險意識和承受能力，也支持了清算壓力緩解?！?br> 雖然今年以來關(guān)于信托產(chǎn)品投資者門檻提高的消息不絕于耳。不過上述數(shù)據(jù)足以正視，信托公司的大客戶時代已經(jīng)到來。
大客戶時代到來
信托的飛速發(fā)展是居民個人可投資資產(chǎn)迅速增長的最好寫照。
去年，《證券日報》記者曾經(jīng)就產(chǎn)品營銷的問題采訪東部二線城市某信托高管，其直言，09年時產(chǎn)品依然很難賣出去，那時候高端客戶很少，公司也沒什么名氣。不過僅到了今年（2011年），情況就好多了，購買產(chǎn)品基本都需要預(yù)約。這家信托公司去年底信托資產(chǎn)突破了千億，盈利亦有幾個億。
2010年以來，在股市持續(xù)低迷、基金凈值縮水、銀行理財產(chǎn)品收益率僅高于同期存款利率，勉強(qiáng)戰(zhàn)勝通脹的情況下，信托產(chǎn)品投資的優(yōu)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)。加之，隨著民眾財富的積累，滿足信托產(chǎn)品投資門檻的高凈值人群進(jìn)一步增多，使得2011年以后開始信托產(chǎn)品投資的人數(shù)迅猛增加。
除了產(chǎn)品不愁賣，投資者的投資額度也在不斷提高。銀監(jiān)會非銀部主任柯卡生近日在中國信托業(yè)高峰論壇上表示，目前300萬元以上的高端投資者認(rèn)購規(guī)模占自然人認(rèn)購總規(guī)模的78.4％。柯卡生指出，相對而言，這一類投資者具有較強(qiáng)的風(fēng)險意識和承受能力，也支持了清算壓力緩解。
從產(chǎn)品賣不出去，到產(chǎn)品不愁賣，再到信托產(chǎn)品頻遭秒殺以及認(rèn)購額度提升，信托公司完成這一場蛻變僅用了幾年的時間。
2007年1月，銀監(jiān)會頒布了《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，辦法中規(guī)定“單個信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人，合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制?！?009年2月，監(jiān)管層將這一規(guī)定修改為“單個信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人，但單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制?！?br> “從我接觸客戶的經(jīng)驗(yàn)來講，由于與投資經(jīng)驗(yàn)、年齡等因素相關(guān)，客戶對風(fēng)險的認(rèn)知能力與其資產(chǎn)規(guī)模大多是正相關(guān)的。因此，信托公司也傾向于與資產(chǎn)規(guī)模超過300萬的客戶打交道，這對信托公司來講也比較方便且支付的人力等成本更低?！睒I(yè)內(nèi)人士對本報記者表示。目前，市面上絕大多數(shù)信托產(chǎn)品的投資門檻已經(jīng)達(dá)到300萬元。
信托業(yè)三年分配收益2400億元
諾亞財富近日發(fā)布研報指出，信托公司機(jī)構(gòu)及大客戶時代來臨，雖然銀信合作占比大幅下降，但單一信托占比并未受到影響，最近五個季度穩(wěn)定在70%左右。這得益于非銀行的機(jī)構(gòu)與超高凈值個人對銀行資金的成功替代。2012年1季度非銀行的機(jī)構(gòu)與超高凈值個人成為單一信托的主要資金來源。
諾亞財富指出，單一信托資金來源的變化不僅有利于信托公司募集大規(guī)模、長期限的資金，便于為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供支持；更重要的是有助于信托公司奠定在財富管理業(yè)中的地位。此外，擺脫銀信合作的鉗制、擁有自己的機(jī)構(gòu)客戶與超高凈值個人客戶提升了信托公司的議價能力（信托報酬率），有助于盈利能力提升，也可能使信托公司減少對外部銷售渠道的依賴。
在平安信托參與發(fā)布的《中國信托業(yè)發(fā)展報告》中指出，目前半數(shù)以上的信托產(chǎn)品投資者金融資產(chǎn)超過千萬，信托公司與私人銀行客戶重合度高達(dá)67.6％。絕大部分信托產(chǎn)品投資年齡集中在30－49歲，40—49歲的投資者占比達(dá)到40.5％。私營企業(yè)主和企業(yè)中高級管理人員是其中主力，八成以上的投資者在2007年以后開始接觸信托，2011年以后增長迅猛。
其中，75.5%的投資者以往投資信托產(chǎn)品，在產(chǎn)品運(yùn)行結(jié)束后獲得了9%（年化）以上的平均收益，其中61.7%的投資者實(shí)現(xiàn)的平均收益在9%-12%之間。24.5%的投資者實(shí)現(xiàn)的平均收益率在8%及以下。以此計算，2009-2011年三年共累計分配收益余約2400億元。
銀監(jiān)會非銀部主任柯卡生近日在中國信托業(yè)高峰論壇上表示，“目前300萬元以上的高端投資者認(rèn)購規(guī)模占自然人認(rèn)購總規(guī)模的78.4％。相對而言，這一類投資者具有較強(qiáng)的風(fēng)險意識和承受能力，也支持了清算壓力緩解?！?br> 雖然今年以來關(guān)于信托產(chǎn)品投資者門檻提高的消息不絕于耳。不過上述數(shù)據(jù)足以正視，信托公司的大客戶時代已經(jīng)到來。
大客戶時代到來
信托的飛速發(fā)展是居民個人可投資資產(chǎn)迅速增長的最好寫照。
去年，《證券日報》記者曾經(jīng)就產(chǎn)品營銷的問題采訪東部二線城市某信托高管，其直言，09年時產(chǎn)品依然很難賣出去，那時候高端客戶很少，公司也沒什么名氣。不過僅到了今年（2011年），情況就好多了，購買產(chǎn)品基本都需要預(yù)約。這家信托公司去年底信托資產(chǎn)突破了千億，盈利亦有幾個億。
2010年以來，在股市持續(xù)低迷、基金凈值縮水、銀行理財產(chǎn)品收益率僅高于同期存款利率，勉強(qiáng)戰(zhàn)勝通脹的情況下，信托產(chǎn)品投資的優(yōu)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)。加之，隨著民眾財富的積累，滿足信托產(chǎn)品投資門檻的高凈值人群進(jìn)一步增多，使得2011年以后開始信托產(chǎn)品投資的人數(shù)迅猛增加。
除了產(chǎn)品不愁賣，投資者的投資額度也在不斷提高。銀監(jiān)會非銀部主任柯卡生近日在中國信托業(yè)高峰論壇上表示，目前300萬元以上的高端投資者認(rèn)購規(guī)模占自然人認(rèn)購總規(guī)模的78.4％。柯卡生指出，相對而言，這一類投資者具有較強(qiáng)的風(fēng)險意識和承受能力，也支持了清算壓力緩解。
從產(chǎn)品賣不出去，到產(chǎn)品不愁賣，再到信托產(chǎn)品頻遭秒殺以及認(rèn)購額度提升，信托公司完成這一場蛻變僅用了幾年的時間。
2007年1月，銀監(jiān)會頒布了《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，辦法中規(guī)定“單個信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人，合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制?！?009年2月，監(jiān)管層將這一規(guī)定修改為“單個信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人，但單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制?！?br> “從我接觸客戶的經(jīng)驗(yàn)來講，由于與投資經(jīng)驗(yàn)、年齡等因素相關(guān)，客戶對風(fēng)險的認(rèn)知能力與其資產(chǎn)規(guī)模大多是正相關(guān)的。因此，信托公司也傾向于與資產(chǎn)規(guī)模超過300萬的客戶打交道，這對信托公司來講也比較方便且支付的人力等成本更低?！睒I(yè)內(nèi)人士對本報記者表示。目前，市面上絕大多數(shù)信托產(chǎn)品的投資門檻已經(jīng)達(dá)到300萬元。
信托業(yè)三年分配收益2400億元
諾亞財富近日發(fā)布研報指出，信托公司機(jī)構(gòu)及大客戶時代來臨，雖然銀信合作占比大幅下降，但單一信托占比并未受到影響，最近五個季度穩(wěn)定在70%左右。這得益于非銀行的機(jī)構(gòu)與超高凈值個人對銀行資金的成功替代。2012年1季度非銀行的機(jī)構(gòu)與超高凈值個人成為單一信托的主要資金來源。
諾亞財富指出，單一信托資金來源的變化不僅有利于信托公司募集大規(guī)模、長期限的資金，便于為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供支持；更重要的是有助于信托公司奠定在財富管理業(yè)中的地位。此外，擺脫銀信合作的鉗制、擁有自己的機(jī)構(gòu)客戶與超高凈值個人客戶提升了信托公司的議價能力（信托報酬率），有助于盈利能力提升，也可能使信托公司減少對外部銷售渠道的依賴。
在平安信托參與發(fā)布的《中國信托業(yè)發(fā)展報告》中指出，目前半數(shù)以上的信托產(chǎn)品投資者金融資產(chǎn)超過千萬，信托公司與私人銀行客戶重合度高達(dá)67.6％。絕大部分信托產(chǎn)品投資年齡集中在30－49歲，40—49歲的投資者占比達(dá)到40.5％。私營企業(yè)主和企業(yè)中高級管理人員是其中主力，八成以上的投資者在2007年以后開始接觸信托，2011年以后增長迅猛。
其中，75.5%的投資者以往投資信托產(chǎn)品，在產(chǎn)品運(yùn)行結(jié)束后獲得了9%（年化）以上的平均收益，其中61.7%的投資者實(shí)現(xiàn)的平均收益在9%-12%之間。24.5%的投資者實(shí)現(xiàn)的平均收益率在8%及以下。以此計算，2009-2011年三年共累計分配收益余約2400億元。
(xief摘自證券日報)